美银证券:新地广州及古洞大型土地大额投资可生活带稳健回报

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原标题:美洲银行证券:新迪广州和孤东大规模土地投资能带来稳定回报

观点地产新闻:5月4日,美洲银行证券发布研究报告,指出新迪在广州和孤东的大规模土地投资应该会带来稳定的回报,公司的投资可以从在大湾区的进一步整合中受益。

据银行介绍,公司拿下了广州南站项目,建筑面积91.7万平方米。项目近60%可供出售,估计可以分散风险,带来稳定的利润。毛利率有望达到30%以上。剩下的零售写字楼赚4%以上也是合理的。预计该项目可以补充公司在香港的高铁站项目。

虽然预计该行将被当地开发项目的表现拖累,但该公司未来两三年的利润表现将会低迷。不过,据估计,随着新投资物业的出现,可持续收入将继续上升。认为当前价格比净资产值低55%,股息率为4%。这是一个有吸引力的水平。重申“买入”评级,目标价将上涨4%,至144港元。据估计,元朗站及天水围站的工程及该公司的可出售资源将于六月达到180亿港元

此外,新迪早前以86亿港元收购孤东土地,每英尺地价约为7184港元。虽然价格高于预期,但16%是零售区,孤东也在落马洲附近,这将成为大湾区港未来深度技术发展的重要焦点。预计每平方英尺的住宅价格将达到1.5万港元,以实现未来15%的边际利润。然而,在过去,该公司能够实现高于偏远地区的平均脚价格。